中科宇杰:基础实施PPP项目通常是如何进行融资

  基础设施PPP通常需要融资,也就是说需要为初始投资筹谈外部资金,并通过未来收入流偿还。项目初始资金可以来源于政府或社会资本,但无论资金来源于何处,都是有成本的,因此,对于项目的效益和所需确定的费率(以及与此相关的支付能力)都有影响。

  对于项目融资而言,可识别的信贷风险(源于与项目有关的各种技术、商业和其他风险)与融资成本之间的关联性是一个关键性因。政府的融资成本通常低于社会资本,因此,由社会资本进行融资可能会增加PPP的财务成本。但是,PPP带来的效率提升将能够弥补资金成本,并导致净支出下降与效率提升,最终有利于公众消费者。此外,政府融资渠道往往受到限制,这也是PPP设计之初要解决的主要问题之一。

  社会资本参与方通常会建立一个项目公司来实施项目,这种公司通常称为特定目的公司(SPV)或项目公司。项目公司以采用多个公司联营的形式,也可以是独立的。公司所有 者通常不会为提供项目所需的全部资金,而是 提供一部分资金作为所有者权益,并从金融机构借入其余资金,或是在资本市场上发行债务 票据。项目的资信(“银行可贴现性”)取决于诸多因素,其中一些因素在PPP项目架构设 计之时在政府的控制范围之内这些因素包括在商业上具有吸引力的项目设计与费率(短的投资回收期,融资时间相对也会较短)、可信的承购安排(可以降低市场风险,提高现金 流的可预测性)以及透明健全的监管体系(影响对未来现金流的预期)等。

  总体来说,不管是从银行还是债券市场,基础设施项目的融资都面临众多的挑战:①为了和项目现金流匹配,债务期限通常较长;② 以本币融资以匹配本币收入,往往会面临更大的约束;③股权融资较难实施,财务杠实施杆率较高;④除可用项目资产外无抵押或担保“无追索权融资”难以实施。

  为了获得资金或争取更优惠的利率,项目公司可以通过保险或担保提升信用等级,具体包括(局部)信用担保(例如,从政府本身或开发性金融机构取得)和针对政府或监管机构不遵守协议(例如,照付不议包销协议、特许权协议等)的政治风险的担保(从保险公司或开发性金融机构取得)。

  为确定项目可承受的债务融资额,贷款方通常会根据项目表现及现金流自行开展评估,评估指标包括债务清偿比率、债务期内的债务偿付比率以及项目期内的债务偿付比率等。由于ppp项目一般情况下单纯依靠项目现金流偿债,为了确保项目风险处于合理范围内,贷款方针对项目融资的评估流程会显得非常深入和严密。

  需要注意的是,在PPP项目实践中,参与竞标的社会资本可能会有众多意向融资者,但最终融资汁划和风险分配方式在合同基本确定时才能落实,因此往住会到合同流程的最后阶段才能制定出完整的融资计划,贷款方也可能在最后阶段提出对项目的要求,这增加了中标的社会资本不能落实融资计划而不得不放弃参与項目的风险。因此,在资格预审阶段严格评估潜在竞标者的财务资源及融资能力是十分必要的。同时,可以采用收取金的方式来约束其行为。

摘自:PPP模式手册  作者:陈辉

雾霾走了 臭氧却来了

  随着天气的逐渐变热,高温也伴随而来。近日,中国环境监测站表示,未来十天京津冀及周边区域将迎来臭氧污染。这些臭氧是从哪里来冒出来的呢?同铅污染、硫化物等一样,它也是源于人类活动,汽车、燃料、石化等是臭氧的重要污染源。

  在车水马龙的街上行走,常常看到空气略带浅棕色,又有一股辛辣刺激的气味,这就是通常所称的光化学烟雾。臭氧就是光化学烟雾的主要成分,它不是直接被排放的,而是转化而成的,比如汽车排放的氮氧化物,只要在阳光辐射及适合的气象条件下就可以生成臭氧。随着汽车和工业排放的增加,地面臭氧污染在欧洲、北美、日本以及我国的许多城市中成为普遍现象。所以说夏季没有雾霾,且蓝天白云也不能停止对蓝天保卫。

  在“十三五”规划中,将挥发性有机物排放列入总量控制指标。自五月起,不少城市通过治理挥发性有机物和控制机动车辆等措施向臭氧宣战,因为臭氧的源头正是挥发性有机物和机动车辆排放的氮氧化物。

  浙江省

  其省产生挥发性有机物排放量基数大,列全国第四位,主要集中在宁波、台州、温州等地区。2017年将制定制鞋、工业涂装工序大气污染物排放标准,推进石化、化工、涂装和印刷等重点行业消减VOCs排放量4.2万吨。至2020年,VOCs排放量在现有基础上消减20%。针对VOCs歼灭战,浙江还将从抓好深化工业源VOCs治理、加快监测体系建设、加大监管执法力度、完善标准规范政策和推进交通源、生活源VOCs治理5个方面努力,同时建立起专项问题清单、项目清单和责任清单。

 

  江苏省

  在《江苏省贯彻落实中央第三环境保护督察组督察反馈意见整改方案》中明确表示将落实挥发性有机物总量控制制度,大幅度消减石化、化工行业挥发性有机物排放总量。另外,先后出台重点行业VOC污染整治方案、表面涂装(汽车制造业)VOC排放标准等政策标准。2017年,江苏省将削减重点行业VOC排放总量10%。到2020年,实施近万项VOC整治项目,削减VOC排放总量20%以上,重点行业VOC排放总量削减30%以上。

 

  天津

  据报道,为有效防控挥发性有机物及臭氧污染,天津市日前启动了专项整治行动,重点包括工业排放、重点行业挥发性有机物、墙体涂刷装饰、喷涂汽修、露天烧烤、餐饮油烟等多个污染源。具体措施包括推进商用及家用溶剂产品挥发性有机化合物污染控制;定期开展喷涂汽修企业专项执法检查,推动销售汽油的加油站全部安装油气回收设施;将完成餐饮企业油烟高效净化设施更换及安装1000家以上,对油烟排放不符合标准的餐饮企业,全面禁止涉及油烟产生的作业。同时,还将制定实施低氮燃烧技术规范和补助政策,全面推行燃气锅炉低氮燃烧技术改造,逐步削减燃气设施氮氧化物排放量。

 

  河南省

  在《河南省2017年挥发性有机物专项治理工作方案》中,要求坚持“源头替代、过程控制、末端处理、违法严惩、非法取缔”的治理思路。6月30日前,全面完成全省3609家石油炼制、石油化工、工业涂装、包装印刷、化工企业挥发性有机物污染综合治理任务;机动车、加油站、汽车修理、餐饮油烟等行业挥发性有机物排放得到有效治理,稳定达到国家控制标准和要求;全省2365家汽车、家具、工程机械、钢结构、卷材、集装箱等制造企业完成挥发性有机物达标治理;依法依规加快整治取缔目前排查出的36600家“散乱污”企业,特别是涉及挥发性有机物排放的小喷涂、小作坊、“黑加油站”等无组织排放企业。

  中科宇杰一家节能节电改造服务商,主要以无缝式嵌入和智能化为核心,特别针对用能单位设备的特点,在完全不影响用能单位设备正常运行和改变设备运营参数的前提下,达到节电的目的,实现用能设备和中科宇杰节电系统的无缝衔接,为用能企业创造了经济效益。该节电技术广泛应用于化工、炼油、煤炭、汽车、油田、建材、机械、商业、市政工程等领域。为用能单位提供一站式的解决服务,由用能的诊断分析、发掘节能的潜质、节能项目工程的实施到后期的维护服务,为客户带来了有效的节能价值。

中科宇杰告诉你:在PPP项目前期准备工作要需注意以下几点

  在PPP项目设计与准备的过程中,必须有一个平衡服务水平与费率的流程,来确定既能为用户接受,又具有供给可持续性的价格与服务组合。这一阶段的重点是对社会资本合作方的付款与收入和政府可能需要提供的补贴进行分析,这一过程包括:

  (1)技术分折——确定服务成本;

  (2)市场与社会分析——确定特定水平下人们的支付意愿和支付能力;

  (3)财务分析与建模——确定为实现期望的覆盖率目标与服务水平所需的可回收成本的费率;

  (4)协商与交换——约定完成成本回收之前的如何过度补贴,或持续补贴,如对低收入用户人群的补贴等。如果没有补贴,覆盖率与服务目标可能需要降低。

  在PPP项目商业、财务和经济准备过程中, 需要着重考虑以下三个重要因素:①融资来源;②适当的费率结构与费率水平;③补贴的设计与使用。

摘自:PPP模式手册   作者:陈辉

如何避免空压机在高温天气下出现停机

  随着夏季的来临,天气温度也逐步的升温。空压机随着环境温度的升高导致机组内环境温度升高,会引起像高温停机、空压机过载等故障,那么如何避免这类故障发生呢?

  空压机的机房对于空压机的运行有着很重要的影响,中科宇杰带你来看下要注意哪些问题:

  (1)选择相对湿度小,灰尘少,空气清净且通风良好地方。如环境温度过高(大于45℃),建议采取降温措施(如避免阳光直射、打开门窗等),以避免不必要的高温停机;如环境温度较低(小于0℃),须控制润滑油的凝点温度在环境温度之上。不仅要考虑夏季的低温,也要考虑冬季的低温,要从长远的角度想问题。

  (2)如果工厂环境较差,灰尘多,应加装一通风导管,将进气端引向空气比较干净的地方。导管的安装必须便于拆装,以利维修,安装尺寸参考空压机外部尺寸。

  (3)空压机周围须保留足够的进出空间,空压机与墙之间至少须有1500mm以上的距离,空压机离顶端空间距离1500mm以上。

  (4)空压机房的高度保持在5.5-5.6米高为宜,在这个高度下有利于自然通风,创造较好的气流。

  (5)空压机的进风口可以适当的降低,因为底部的空气温度明显会比高部的空气温度低。

中科宇杰讲述:如何去拟议PPP项目的技术规格

  拟议ppp项目的技术规格需要在参考条款中进行定义和记录,并最终落实到ppp合同中,技术准备阶段就是初步确定技术规格的时间。项目最终的技术规格的确定,是一个建立在市场反馈意见以及项目在各个阶段设计能力基础之上的互动过程。

  一个项目的技术设计始于确定期望的覆盖目标与服务标准。以此为出发点,就能估算实现这些期望目标的费用(考虑假定的效率提升幅度)与可回收成本的收费标准。政府可以选择采用收费标准,或提供成本补贴,或重新评估初始目标与服务标准。

  技术准备应建立在行业分析工作的基础之上,同时也完善了分析工作;在技术准备工作中,确定技术条款需要在严格与宽松之间取得平衡;如果技术规格如果过于严格,可能意味着参与竞争的社会资本无法使用最为经济的技术解决方案,过于宽松的条款可能导致不同方案之间差异巨大,从而准以进行比较和排序。在处理这一困境时,应该将精力集中于规定期望实现的技术结果,而不是使用的过程与办法、从而让参与竞争的社会资本拥有合理的的发挥空间,来选择实现期望结果的最有效方式。

  中科宇杰给你介绍下相关的案例:

  一、铁路PPP项目中的产出标准(性能说明)示例

  铁路PPP项目中详述的核心技术规格可能包括:

  ①车站:地点,营业时间,旅客量火车;

  ②旅程时间 ,频率,载客量系统;

  ③可靠性,安全性,降级模式运行;

  ④氛围——旅程品质:装饰质量,座椅/站立率,电梯和升降梯,客户信息,收费处能力;

  ⑤系统构架,外部接口转移;

  ⑥归还情况,维修手册和记录,最终年份问題。

 

  二、供水PPP中的产出标准(技术规格)示例

  供水和卫生PPP中要详细说明的关键技 术规格可能包括:

  (1)覆盖目标;

  ①新的直接接入网络的家庭数量,或待接入家庭百分比;

  ②有三级管道的道路百分比;

  ③将通过直接连接、凉亭、立管或其他非管道输送系统(供水),以及公共厠所或其他改进的卫生措施(卫生服务)提供服务的地理区域。

  (2)质量标准

  ①服务可用性; ②压力; ③水质量; ④废水处理; ⑤客户服务。

摘自:PPP模式手册  作者:陈辉